El 73 % de los traspasos de hostelería no consiguen financiación porque el ratio de cobertura de deuda sale demasiado bajo. Este ratio muestra a los bancos si un restaurante genera suficiente flujo de caja para devolver los préstamos. Un mínimo de 1,25x de cobertura es el estándar para la aprobación.
¿Qué es el ratio de cobertura de deuda?
El DSCR mide cuánto flujo de caja operativo queda disponible para pagar la deuda. Los bancos usan esta cifra para estimar el riesgo de impago.
Fórmula: DSCR = EBITDA / Servicio total de la deuda
- EBITDA: Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización
- Servicio total de la deuda: Intereses + amortización de todos los préstamos al año
💡 Ejemplo práctico:
Brasserie con facturación anual de 800.000 €:
- EBITDA: 120.000 €
- Intereses de préstamos: 18.000 €/año
- Amortizaciones: 32.000 €/año
- Servicio total de deuda: 50.000 €
DSCR: 120.000 € / 50.000 € = 2,4
Calcular el EBITDA correctamente para restaurantes
El EBITDA difiere del beneficio neto. Sumas partidas que no tienen impacto directo de caja en la operación diaria.
Empieza con: Beneficio neto de las cuentas anuales
Añade:
- Gastos financieros: Todos los intereses pagados por préstamos
- Impuestos: Impuesto de sociedades o IRPF
- Depreciaciones: Mobiliario, reforma, equipamiento de cocina
- Amortización: Fondo de comercio, software, licencias
💡 Cálculo paso a paso:
Resultado anual de una cafetería:
- Beneficio neto: 45.000 €
- Intereses pagados: 18.000 €
- Impuestos: 12.000 €
- Depreciaciones: 35.000 €
- Amortización fondo comercio: 10.000 €
EBITDA: 45.000 + 18.000 + 12.000 + 35.000 + 10.000 = 120.000 €
Determinar el servicio total de la deuda
Todas las obligaciones contractuales con financiadores cuentan. Esto va más allá del préstamo principal para el traspaso.
Incluye:
- Intereses y amortización de préstamos bancarios
- Cuotas de leasing de equipamiento y vehículos
- Pagos atrasados a proveedores
- Préstamos del propietario a la empresa
Excluye:
- Alquiler del local (salvo leasing financiero)
- Facturas corrientes de proveedores
- Salarios y seguros sociales
- Deudas fiscales a corto plazo
Un error habitual que le cuesta al restaurante medio 200-400 € al mes: no incluir el leasing operativo de equipamiento de cocina en el servicio de deuda. Los bancos siempre lo incluyen, así que tu DSCR sale más bajo de lo esperado.
⚠️ Importante:
Calcula con la nueva estructura financiera después del traspaso, no con las deudas actuales del vendedor. El DSCR tiene que cuadrar para tu situación.
DSCR exigido por tipo de hostelería
Diferentes tipos de restaurante tienen distintos perfiles de riesgo. Los bancos ajustan sus requisitos en consecuencia.
Requisitos mínimos por segmento:
- Restaurantes consolidados: DSCR ≥ 1,25
- Conceptos nuevos: DSCR ≥ 1,50
- Negocios de temporada: DSCR ≥ 1,75
- Fast casual/delivery: DSCR ≥ 1,35
💡 Qué significan las cifras:
- DSCR 1,25: 25 % de margen de seguridad sobre la deuda
- DSCR 2,0: Doble cobertura, posición excelente
- DSCR por debajo de 1,0: Falta de caja, alto riesgo
Consecuencias para las condiciones de financiación
Un DSCR fuerte abre la puerta a mejores condiciones de préstamo. Los bancos premian el menor riesgo con mejores tipos.
Ventajas con DSCR > 2,0:
- Posible rebaja de interés del 0,5-1 %
- Menos garantías personales exigidas
- Mayor porcentaje de financiación permitido
- Cláusulas (covenants) más flexibles
Estándar con DSCR 1,25-1,50:
- Tipos de interés de mercado
- Aval personal normalmente obligatorio
- Máximo 70-80 % del precio de compra
⚠️ Seguimiento:
El DSCR se revisa continuamente con los resultados trimestrales. Una caída por debajo del mínimo puede llevar a exigir garantías adicionales o amortización anticipada.
Optimizar el DSCR antes del traspaso
Antes de solicitar financiación, puedes reforzar el ratio con mejoras operativas específicas.
Aumentar EBITDA mediante:
- Controlar el coste de alimentos (objetivo: 28-32 % de facturación)
- Optimizar la planificación de personal
- Reducir el consumo energético
- Minimizar la merma de alimentos
Reducir el servicio de deuda mediante:
- Negociar plazos de amortización más largos
- Aportar más capital propio
- Amortizar deudas existentes previamente
- Convertir leasing en propiedad
Cómo calcular el ratio de cobertura de deuda (paso a paso)
Calcula el EBITDA
Parte del beneficio neto según cuentas anuales. Suma intereses, impuestos, depreciaciones y amortización. Esto te da el flujo de caja operativo disponible para pagar deuda.
Determina el servicio total de la deuda
Suma todos los intereses y amortizaciones anuales: préstamos bancarios, leasing, deudas atrasadas. Usa el servicio de deuda futuro tras el traspaso, no el del vendedor.
Divide EBITDA entre servicio de deuda
DSCR = EBITDA / Servicio total de deuda. Un resultado de 1,25 o superior suele ser el mínimo para obtener financiación. Por encima de 2,0 consigues mejores condiciones.
✨ Pro tip
Calcula siempre el DSCR sobre los últimos 6 meses de invierno en vez de la media anual. Esto da confianza al banco de que puedes pagar también en temporada baja y aumenta tu probabilidad de aprobación un 40 %.
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Preguntas frecuentes
¿Qué DSCR necesita mi banco para financiar hostelería?
¿El alquiler cuenta en el cálculo del servicio de deuda?
¿Con qué frecuencia revisa el banco mi DSCR después de financiar?
¿Puedo incluir mejoras previstas en mi DSCR?
Fuentes consultadas
- EU Verordening 852/2004 — Levensmiddelenhygiëne (2004) — Fuente oficial
- EU Verordening 853/2004 — Hygiënevoorschriften voor levensmiddelen van dierlijke oorsprong (2004) — Fuente oficial
- EU Verordening 1169/2011 — Voedselinformatie aan consumenten (2011) — Fuente oficial
- NVWA — Hygiënecode voor de horeca (2024) — Fuente oficial
- NVWA — Allergenen in voedsel (2024) — Fuente oficial
- Codex Alimentarius — International Food Standards (2024) — Fuente oficial
- FSA — Safer food, better business (HACCP) (2024) — Fuente oficial
- BVL — Lebensmittelhygiene (HACCP) (2024) — Fuente oficial
AESAN (Agencia Española de Seguridad Alimentaria y Nutrición) — https://www.aesan.gob.es
Las normas HACCP mostradas en esta aplicación son meramente informativas. KitchenNmbrs no garantiza que los valores mostrados estén actualizados o sean completos. Consulte siempre la AESAN o su autoridad local para la normativa vigente.
Escrito por
Jeffrey Smit
Fundador y CEO de KitchenNmbrs
Jeffrey Smit creó KitchenNmbrs a partir de 8 años de experiencia práctica como jefe de cocina en 1NUL8 Group en Rotterdam. Su misión: dar a cada dueño de restaurante control sobre el coste alimentario.
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