EBITDA-Multiples bestimmen, was dein Gastronomiebetrieb beim Verkauf wert ist. Viele Unternehmer wissen nicht, dass Banken und Investoren standardmäßig mit dem 3-6fachen deines jährlichen EBITDA rechnen. In diesem Artikel lernst du, welche Multiples üblich sind und wie du den Wert deines Betriebs einschätzen kannst.
Was sind EBITDA-Multiples?
Ein EBITDA-Multiple ist ein Multiplikator, mit dem du den Wert deines Gastronomiebetriebs berechnest. EBITDA steht für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization - also dein Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.
Formel Betriebswert:
Betriebswert = EBITDA × Multiple
💡 Beispiel:
Dein Restaurant hat ein EBITDA von €120.000 pro Jahr. Bei einem Multiple von 4× ist dein Betrieb wert:
€120.000 × 4 = €480.000
Übliche Multiples pro Gastronomietyp
Das Multiple hängt von deinem Betriebstyp, der Lage und der Stabilität deiner Zahlen ab:
- Restaurants (Casual Dining): 3-5× EBITDA
- Fine Dining: 4-6× EBITDA
- Cafés und Eetcafés: 2-4× EBITDA
- Fast Food/Lieferservice: 3-5× EBITDA
- Hotelrestaurants: 4-7× EBITDA
- Cateringunternehmen: 3-6× EBITDA
⚠️ Achtung:
Diese Spannweiten sind Richtlinien. Der tatsächliche Wert hängt von vielen Faktoren ab, wie Lage, Mietvertrag, Zustand der Ausstattung und finanzielle Leistung über mehrere Jahre.
Faktoren, die das Multiple beeinflussen
Höheres Multiple (4-6×):
- Stabile Umsätze über 3+ Jahre
- Topstandort mit langfristigem Mietvertrag
- Gute Online-Bewertungen und fester Kundenstamm
- Moderne Ausstattung und Einrichtung
- Dokumentierte Prozesse und Rezepte
Niedrigeres Multiple (2-3×):
- Schwankende finanzielle Ergebnisse
- Kurzer Mietvertrag oder unsicherer Standort
- Veraltete Ausstattung
- Abhängigkeit vom Eigentümer (keine Systeme)
- Saisonale Umsätze
💡 Beispiel Bewertung:
Bistro mit stabilem EBITDA von €80.000:
- Topstandort, 10 Jahre Miete: 5× = €400.000
- Durchschnittlicher Standort, 3 Jahre Miete: 3× = €240.000
- Schwankende Ergebnisse: 2× = €160.000
Wie berechnest du dein EBITDA?
EBITDA ist nicht dasselbe wie dein Nettogewinn. Du addierst einige Kosten wieder hinzu:
EBITDA = Nettogewinn + Zinsen + Steuern + Abschreibungen
💡 Praktisches Beispiel:
- Nettogewinn: €60.000
- Gezahlte Zinsen: €15.000
- Körperschaftsteuer: €20.000
- Abschreibungen Ausstattung: €25.000
EBITDA: €60.000 + €15.000 + €20.000 + €25.000 = €120.000
Wann sind Multiples nicht zuverlässig?
EBITDA-Multiples funktionieren am besten bei stabilen, profitablen Betrieben. Sie sind weniger geeignet für:
- Neue Betriebe (weniger als 2 Jahre)
- Betriebe mit Verlust oder sehr niedrigem Gewinn
- Stark saisonale Betriebe
- Betriebe, die stark vom Eigentümer abhängig sind
In diesen Fällen schauen Käufer oft auf andere Bewertungsmethoden wie Umsatzmultiples oder den Wert der Ausstattung und des Goodwill.
Tipps für eine höhere Bewertung
Wenn du überlegst, deinen Betrieb zu verkaufen, kannst du den Wert erhöhen durch:
- Dokumentierte Prozesse: Rezepte, Verfahren, Lieferantenlisten
- Finanzielle Transparenz: Drei Jahre zuverlässige Zahlen
- Systeme implementieren: POS-Daten, Lagerverwaltungssystem, HACCP-Aufzeichnungen
- Unabhängigkeit vom Team: Betrieb kann ohne dich laufen
Tools wie KitchenNmbrs helfen beim Aufbau dokumentierter Prozesse und zuverlässiger Kostenkalkulation - Faktoren, die Käufer bei einer Übernahme schätzen.
Wie berechnest du den Wert deines Gastronomiebetriebs?
Bestimme dein jährliches EBITDA
Nimm deine Jahresabrechnung und addiere zu deinem Nettogewinn: gezahlte Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Das ergibt dein EBITDA - die Grundlage für die Bewertung.
Wähle das richtige Multiple für deinen Betriebstyp
Restaurants erhalten normalerweise 3-5× EBITDA, Cafés 2-4×, Fine Dining bis zu 6×. Schaue auf deine Lage, deinen Mietvertrag und die Stabilität deiner Ergebnisse für das genaue Multiple.
Berechne und korrigiere für Risikofaktoren
Multipliziere EBITDA × Multiple für den Basiswert. Ziehe Abzüge für Risiken wie kurze Miete oder veraltete Ausstattung ab. Addiere Bonuspunkte für Stärken wie Topstandort oder fester Kundenstamm.
✨ Pro tip
Führe drei Jahre Finanzzahlen und dokumentiere alle deine Prozesse. Käufer zahlen 20-30% mehr für einen Betrieb, der ohne den Eigentümer laufen kann.
Selbst berechnen?
In der KitchenNmbrs App geht das mit wenigen Klicks. 7 Tage kostenlos, keine Kreditkarte.
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Häufig gestellte Fragen
Was ist, wenn mein Betrieb Verluste macht, wie berechne ich dann den Wert?
Bei Verlust funktionieren EBITDA-Multiples nicht. Käufer schauen dann auf den Wert der Ausstattung, Einrichtung und des Goodwill, minus Schulden. Oft liegt der Wert bei etwa der Hälfte des Wiederbeschaffungswerts deiner Ausstattung.
Warum verwenden Käufer EBITDA und nicht einfach den Nettogewinn?
EBITDA gibt ein reineres Bild deiner operativen Leistung. Zinsen, Steuern und Abschreibungen können je Eigentümer stark unterscheiden, aber der operative Gewinn bleibt gleich.
Kann ich selbst bestimmen, welches Multiple ich verwenden möchte?
Du kannst deinen Betrieb zu jedem Preis anbieten, aber Käufer verwenden marktübliche Multiples. Ein zu hoher Verkaufspreis bedeutet oft monatelange Verkaufsdauer oder gar keinen Verkauf.
Zählen Corona-Jahre in die EBITDA-Berechnung ein?
Viele Käufer nehmen einen Durchschnitt von 2019, 2023 und 2024, um Corona-Effekte auszuschließen. Reine 2022-Zahlen können deinen Betrieb durch die außergewöhnlichen Umstände unter- oder überbewerten.
Was passiert mit meinem Mietvertrag beim Verkauf?
Ein langer Mietvertrag (5+ Jahre) erhöht den Wert. Bei kurzen Verträgen oder unsicherer Verlängerung sinken Multiples auf 2-3×. Käufer wollen Sicherheit über den Standort für mehrere Jahre.
⚠️ EU-Verordnung 1169/2011 — Allergeninformation — https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2011/1169/oj
Die Allergeninformationen auf dieser Seite basieren auf der EU-Verordnung 1169/2011. Rezepte und Zutaten können je nach Lieferant variieren. Überprüfen Sie stets die aktuellen Allergeninformationen bei Ihrem Lieferanten und kommunizieren Sie diese korrekt an Ihre Gäste. KitchenNmbrs haftet nicht für allergische Reaktionen.
In Deutschland überwacht das BVL die Allergenvorschriften gemäß LMIDV.
📚 Konsultierte Quellen
- EU Verordening 852/2004 — Levensmiddelenhygiëne (2004) — Offizielle Quelle
- EU Verordening 853/2004 — Hygiënevoorschriften voor levensmiddelen van dierlijke oorsprong (2004) — Offizielle Quelle
- EU Verordening 1169/2011 — Voedselinformatie aan consumenten (2011) — Offizielle Quelle
- NVWA — Hygiënecode voor de horeca (2024) — Offizielle Quelle
- NVWA — Allergenen in voedsel (2024) — Offizielle Quelle
- Codex Alimentarius — International Food Standards (2024) — Offizielle Quelle
- FSA — Safer food, better business (HACCP) (2024) — Offizielle Quelle
- BVL — Lebensmittelhygiene (HACCP) (2024) — Offizielle Quelle
- Warenwetbesluit Bereiding en behandeling van levensmiddelen (2024) — Offizielle Quelle
- WHO — Foodborne diseases estimates (2024) — Offizielle Quelle
BVL (Bundesamt für Verbraucherschutz und Lebensmittelsicherheit) — https://www.bvl.bund.de
Die in dieser Anwendung angezeigten HACCP-Normen dienen ausschließlich der Information. KitchenNmbrs garantiert nicht, dass die angezeigten Werte aktuell oder vollständig sind. Konsultieren Sie stets das BVL oder Ihre zuständige Behörde für die neuesten Vorschriften.
Geschrieben von
Jeffrey Smit
Gründer & CEO von KitchenNmbrs
Jeffrey Smit hat KitchenNmbrs aus 8 Jahren praktischer Erfahrung als Küchenmanager bei der 1NUL8 Group in Rotterdam aufgebaut. Seine Mission: jedem Restaurantbesitzer Kontrolle über die Lebensmittelkosten geben.
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